O Paraguai é, sem dúvida, um dos grandes casos de estudo de crescimento econômico da América Latina no século XXI. Com recursos naturais relativamente escassos em comparação aos seus vizinhos, sem acesso ao mar e com uma população de apenas quase 7 milhões de habitantes, o país conseguiu multiplicar seu PIB por mais de seis vezes em três décadas: de aproximadamente USD 7 bilhões em 1990 para USD 47,4 bilhões em 2025. Este artigo analisa as chaves dessa transformação e o que ela significa para investidores e pessoas que consideram se estabelecer no país.
O crescimento em números: 1990–2025
O PIB do Paraguai cresceu a uma taxa média superior a 4% ao ano durante os últimos 35 anos — um desempenho que pouquíssimos países da região conseguem igualar de forma sustentada. Em 2025, a economia registrou crescimento de 6%, impulsionado pela produção agrícola recorde, o setor de construção e os serviços financeiros. Para 2026, o FMI projeta crescimento de 4,2%, mantendo o país entre os de maior expansão na América do Sul.
O PIB per capita também melhorou notavelmente: de aproximadamente USD 1.800 em 1990 para mais de USD 5.500 em 2025, com tendência de alta que reflete não apenas crescimento nominal, mas também distribuição produtiva mais ampla.
Inflação: a grande diferença em relação aos vizinhos
Talvez o dado mais marcante do Paraguai no contexto latino-americano seja sua inflação de 3,1% em 2025 — uma das mais baixas da região. Para dimensionar esta conquista, basta comparar com os países vizinhos: a Argentina registrou inflação de 31,5% no mesmo ano (após anos de hiperinflação), e a Venezuela acumulou 269,9%. O Brasil ficou em torno de 5,1%, enquanto a Colômbia chegou a 6,2%.
Essa estabilidade de preços não é acidental. O Banco Central do Paraguai (BCP) opera com metas de inflação desde 2011, com uma meta de 4% ± 2 pontos. A disciplina fiscal do governo — que limita o déficit a no máximo 1,5% do PIB por lei desde 2015 — complementa a política monetária e ancora as expectativas de longo prazo.
Dívida pública saudável: 41,2% do PIB
A dívida pública do Paraguai representa 41,2% do PIB, significativamente abaixo da média regional de 56%. Este indicador é crucial para investidores institucionais: uma dívida gerenciável implica menor risco de default, maior margem fiscal para responder a choques externos e maior capacidade de investimento público em infraestrutura. As reservas internacionais que superam USD 10,3 bilhões cobrem mais de 6 meses de importações — um colchão robusto para qualquer economia do tamanho do Paraguai.
Os motores do crescimento
Agronegócio e indústria alimentar: O Paraguai é o 4.° maior exportador mundial de soja e o 5.° de carne bovina. O setor agropecuário representa aproximadamente 40% das exportações totais, mas seu efeito multiplicador no restante da economia (transporte, finanças, comércio) é ainda maior.
Energia limpa e barata: A usina de Itaipú — compartilhada com o Brasil — e Yacyretá — compartilhada com a Argentina — fazem do Paraguai o maior exportador líquido de energia limpa per capita do mundo. Essa abundância de eletricidade a custo quase zero atrai indústrias eletrointensivas, data centers, mineração de ativos digitais e manufatura de alumínio, entre outros setores.
Maquila e zonas francas: Com a Lei 7547 aprovada em setembro de 2025, o Paraguai modernizou seu regime de maquila — que cobra apenas 1% de imposto sobre o valor agregado gerado localmente — e ampliou os benefícios das zonas francas. Isso posiciona o país como um hub competitivo para manufatura leve e serviços de exportação no coração do MERCOSUL.
Investimento estrangeiro direto: Em 2024, o Paraguai recebeu USD 931 milhões em IED, um aumento de 15% em relação ao ano anterior. O setor imobiliário, a agroindústria e os serviços financeiros concentram a maior parte desses fluxos.
Estabilidade política e marco legal
O Paraguai conta com democracia ininterrupta desde 1989. O sistema jurídico protege a propriedade privada estrangeira nas mesmas condições da propriedade local, e o país é signatário do CIRDI (Centro Internacional para Resolução de Disputas sobre Investimentos), garantindo arbitragem internacional para conflitos entre investidores e o Estado.
O Banco Central mantém a livre conversibilidade do guarani, sem restrições à movimentação de capitais ou à repatriação de lucros — um diferencial importante em relação à Argentina e Venezuela.
O que isso significa para investidores e residentes?
Um ambiente de baixa inflação, crescimento sustentado, dívida controlada e livre movimentação de capitais cria as condições ideais para investir com horizonte de médio e longo prazo. Os imóveis em Assunção oferecem rentabilidades anuais líquidas de 6-8% em aluguel, com preços de m² entre USD 1.200 e USD 2.500 conforme a zona — níveis que ainda têm potencial de alta comparado a outras capitais da região.
Para quem avalia estabelecer residência, a estabilidade macroeconômica implica que o poder de compra do guarani frente ao dólar se mantém relativamente estável, os serviços não sofrem aumentos repentinos e o custo de vida projetado a 3-5 anos é previsível.
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